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云服务和CDN的卖身潮要来了么?

发布时间:2018-11-21

来源:本站整理

  在一级市场,进入2018年以来,市场上能够听到的融资信息越来越少,普华永道的MoneyTreeTM 报告就显示,2018 年上半年,TMT 行业私募及创投投资笔数,环比减少17%,只有2096笔。普华永道中国TMT 行业主管合伙人高建斌认为今年是拐点之年,其表示,“在资金端收紧、证券市场持续走低的市场背景之下,可以看到投资人出手愈谨慎。”而在二级市场,正如高建斌说的“持续走低”,TMT行业无论是A股、港股还是美国科技股、中概股,绝大部分公司的表现都差强人意。
  此外,除了少数的巨头以及不多的细分领域的头部玩家之外,大部分TMT公司的财报数字,都不好看。以最近公布财报的金山软件为例,财报显示,金山软件第三季度营收达15.38亿元,同比增长18%,不仅增速不高,而且整体亏损一下从二季度的4059万元变成2.5亿元。在金山软件业务构成中,金山云虽然贡献了很大的营收,但是同样也耗费了相当大的成本支出。
  所以,管中窥豹地看,有雷军和小米系支持的金山软件尚且在云服务和CDN市场如此艰难,那么其它的中小型厂商呢?随着寒冬的进一步深入,寒潮的进一步来袭,相信那些支撑不下去的中小云服务和CDN厂商,都会开始寻求卖身的机会。云服务和CDN市场的卖身潮或许要来临了。
  财报数字不够亮眼,业务挡不住大势和大市
  对于此次金山软件的财报,一些媒体的报道信息大致如下:金山软件第三季度收益达15.38亿元,同比增长18%。但归属母公司股东亏损5925万元。实际上,5925万只是归属母公司股东的亏损金额,整个金山软件的亏损金额应该是2.55亿。对比15.38亿营收来说,2.55亿的亏损,占比可真不算低。
  如果横向对比的话,会发现一些有意思的事情。根据金山软件财报数据显示,在云服务及CDN领域,也即金山云所涵盖的业务,其2017年四个季度的营收分别为2.68亿元、3.04亿元、3.58亿元、4.019亿元,2018年前三个季度的营收为4.189亿元、4.687、6.03亿元。横向对比这7个季度的数据,环比增长率分别为13.4%、17.76%、12.3%、4%、11.9%、以及28.7%。
  从这些数字里,可以看到两方面的信息:好的一面是,金山云的环比营收增速,从今年一季度触底之后,似乎有一个不错的反弹趋势;不好的一面则是,虽然云服务和CDN的环比营收增速反弹了,但是其在2.55亿总亏损中,也似乎扮演了重要的角色。
  这么说,并非口说无凭。根据相关媒体的报道,金山云2015年除税前净亏损为2.38亿元、2016年除税前净亏损为5.08亿元,2017年前9个月则净亏损了6.05亿元,而2018年上半年金山云运营亏损了3.33亿元……从这些数字中,不难推断出,在第三季度财报中,金山云一定在金山软件的亏损中,占据很大比例的。
  值得一提的是,TMT行业,很多公司都有为了增速和市场份额,而牺牲短期利润的情况。如果金山云的高额亏损能够换来市场的高速增长,当然也是不错。可惜的是,在营收方面,媒体报道的数字为,2015年,金山云同比增速达到了251.6%,2016年金山云同比增速为130%,2017年金山云同比增速为81%,到了2018年第三季度,同比增速只有68%。虽然单纯从数字上看,68%并不低,但是对比过往的增速以及为了68%的增速所付出的成本,那么68%并不是一个太值得高兴的数字。
  营收数字的持续走低,一定程度上可以说明,金山云在云服务和CDN领域的投入,边际效应很可能是在逐步降低的。
  虽然第三季度金山云到底亏损了多少还不得而知,但是不妨我们从两个维度去推测一下:从金山云营收上看,2018年上半年,金山云营收8.87亿元,运营亏损了3.33,那么第三季度金山云营收6.05亿,其亏损额很可能不会小;另外,从金山软件的亏损角度看,2018年上半年亏损额为4059万元,这其中金山云就亏损了3.33亿,那么如今第三季度金山软件亏损了2.55亿,金山云又会亏损多少呢?
  其实,根本不需要这样的推测,因为金山软件在财报中写得很清楚了:二零一八年第三季度收益成本为人民币8.43亿元,较上年同期增長51%,较上季度增加25%。该等增長主要是由云服务用戶的使用量增加有关的带宽及互联网数据中心成本增加。而很明显,带宽和互联网数据中心,都和云服务以及CDN等业务息息相关。
  过往和当下,大中小厂商各有各的“求不得”
  如今云服务和CDN市场,所面临的困境,虽然说有大环境的原因,但是过往那种无序的、非理性的、不计成本的价格战,无疑是最重要的原因之一。
  首先,对于阿里云、腾讯云这样的头部厂商来说,云服务和CDN市场没有“赢家通吃”。
  原本他们是想复制其在电商、支付、即时通讯、社交等2C领域的成功经验,通过快速的价格战,出清市场,让整个行业达到他们心目中的“马太效应”甚至是“赢家通吃”的格局。这也是为什么此前阿里云竟然会做出一年多时间降价17次的疯狂举动;无独有偶,腾讯云这边也毫不手软,激进到以0.01元竞标厦门政务云……
  可惜的是,无论阿里云还是腾讯云都忽略或者有意无意的无视了,云服务和CDN市场的“刚性成本”。不像2C的很多领域,很多成本是可以随着用户量的快速增加而被快速摊薄的,以CDN为例,存储、计算、传输等各个环节的成本,都有非常强的刚性,而且是随着客户和用户的使用量增加,而线性增加的,成本方面没有明显的规模优势。
  在这样的前提下,价格战打得越厉害,对体量和市场规模的头部厂商的杀伤力,也就越发厉害。这其实在数据方面,也可以体现得出来。以阿里云为例,2017年第三季度的营收为29.75亿元,增长为99%,亏损为1.62亿元;2018年第三季度的营收为56.67亿元,增长90%,亏损2.32亿元。不难看出其增速是在放缓的,而亏损却是在扩大了。